明京山(今属湖北)人，字本宁。隆庆进士。由史馆庶吉士授编修。博闻强记，与馆中许国齐名，史官为之语曰：“记不得，问老许;做不得，问小李。”万历中，预修《穆宗实录》后，升任修撰。出为陕西右参议，迁提学副使，其后改任外官近三十年。天启初，年已七十余，告归家居。因其早年修史，再被起用，官至南京礼部尚书。著有《史通评释》。