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阎锡山的纸币理论。1931年提出。认为要消除金属货币所造成的弊害,必须取消金属货币,发行物产证券。“证券如同物产之价值收条,直接代表物产之价值”,“券之数量,随物产多寡以伸缩”(《物产证券与按劳分配》)。以为取消金属货币即是取消货币,物产证券能直接代表交换对象的价值。