《孟子．万章上》：“万章问曰：‘或曰：“百里奚自鬻于秦养牲者，五羊之皮食牛，以要秦穆公。”信乎？’孟子曰：‘否。不然，好事者为之也。’”

万章所言，是百里奚自卖其身，得五羊皮，到秦替人喂牛，想要求秦穆公用他。孟子否定了这种说法。另有一种说法，即一般公认的说法，出自《史记．秦本纪》：“缪公闻百里奚贤，欲重赎之，恐楚人不与，乃使人谓楚曰：‘吾媵臣百里奚在焉，请以五投羊皮赎之。’楚人遂许之。……固问，语三日，缪公大说，授之国政，号曰五投大夫。”

这一说法是说，百里奚本是虞国人，为大夫官。后被晋俘获，不肯效劳。晋献公一怒之下，把他作为大女儿的陪嫁奴仆，随嫁到秦国。中途，百里奚逃到楚国宛地，被楚人抓获，当作养牛看马的奴隶。晋献公知道后，用五张黑羊皮将他赎回，发现他极有才能，便授以国政，称为五羖大夫。后因用为统治者礼贤下士的典故。

《晋书．段灼传》：“自穆公至始皇，皆能留心待贤，远求异士，招由余于西戎，致五羖于宛市，取丕豹于晋卿，迎蹇叔于宗里。”